SMART Global Holdings: пришло время пристегнуться (NASDAQ:SGH)

сетчатый куб

В последние месяцы состояние компании SMART Global Holdings (NASDAQ:SGH) резко изменилось к лучшему. Акции находились в упадке, и еще в конце апреля торговались на отрицательной территории в 2023 году. Но все изменилось, когда в мае резко возрос интерес к искусственному интеллекту или ИИ, что вызвало лихорадочный поиск подходящих вариантов. Многие пришли к выводу, что SGH отвечает всем требованиям как поставщик сопутствующего оборудования и услуг для высокопроизводительных вычислений или HPC, что спровоцировало мощный подъем, в результате которого стоимость SGH почти удвоилась за год. Однако в последние недели акции топчутся на месте и, похоже, готовятся к прорыву. Почему будет рассмотрено далее.

За последние четыре месяца дела SGH шли намного лучше, но не так давно акции падали. Большую часть 2022 года акции компании находились в длительном нисходящем тренде по разным причинам, включая ухудшение выручки и прибыли, а также сбои в цепочке поставок. В прошлой статье, вышедшей в прошлом году, где я поставил SGH на удержание, эти и другие вопросы рассматриваются более подробно. Продажи и прибыль упали, и стоит отметить, что ситуация не изменилась, как показано в последнем отчете.

Однако акции, безусловно, есть, поэтому стоит еще раз взглянуть на SGH. На графике ниже показано, как акции находились под водой еще в конце апреля, но огромный рост в следующие два месяца привел к тому, что акции почти удвоились в цене, когда 30 июня они достигли 52-недельного максимума 2023 года в $29,99. Последние два месяца были не такими уж удачными, так как акции упали, но SGH все же прибавила 63,8% с начала года, при закрытии акции на уровне $24,37 по состоянию на 28 августа.

Приложение Thinkorswim

На приведенной выше диаграмме показано еще несколько вещей, на которые стоит обратить внимание. Возможно, в ближайшем будущем акции готовятся к прорыву. Обратите внимание, что акция соблюдает ограничения, наложенные парой линий тренда, но так продолжаться не может, поскольку две линии тренда близки к сближению. За прорывом может последовать устойчивый рост, хотя нельзя исключать и обратное движение вниз.

Нижняя восходящая линия тренда представляет собой тенденцию, которая наблюдалась с момента начала роста акций в конце апреля. Верхняя нисходящая линия тренда представляет собой более позднюю тенденцию, которая наблюдалась с тех пор, как акции достигли пика в конце июня, а затем начали снижаться. Одна из этих двух тенденций вот-вот сломается.

Вероятно, стоит упомянуть, что это сближение линий тренда происходило уже некоторое время. Фактически, опционные трейдеры, похоже, ожидали большого движения в течение последних нескольких недель, если повышенный объем опционов является каким-либо признаком. И цена опционов, и объем увеличились, что подразумевало волатильность, но неясно, к какой стороне склоняются трейдеры, поскольку обе стороны, длинная и короткая, кажутся равномерно сбалансированными.

То же самое и для краткосрочных процентов. Короткие проценты действительно несколько выросли во время ралли по данным Nasdaq, поднявшись с 4650 тыс. 28 апреля до 4926 тыс. 30 июня, но снизились до 3604 тыс. по состоянию на 15 августа, что недалеко от 3668 тыс. в начале торгов. 13 января года, и до того, как на сцену вышел ИИ. Это соответствует короткому размещению акций в размере 7,6%.

СГХ

Рыночная капитализация

1,2 миллиарда долларов

Ценность предприятия

1,7 миллиарда долларов

Доход («ттм»)

$1,715.7M

EBITDA

$154.9M

Трейлинг P/E не по GAAP

7,95

Форвардный P/E не по GAAP

9.00

Трейлинг P/E по GAAP

-

Форвардный P/E по GAAP

-

ОПБУ PEG

-

P/S

0,69

П/Б

3,75

EV/продажи

0,99

Трейлинг EV/EBITDA

10.98

Форвардное EV/EBITDA

7,74

Источник: В поисках Альфа

Отсутствие интереса со стороны коротких позиций не сильно изменилось, хотя акции выросли. Вполне возможно, что на короткие позиции могут повлиять оценки SGH. В таблице выше показаны некоторые наиболее часто используемые коэффициенты SGH. Например, коэффициенты P/E, не предусмотренные GAAP, выражаются однозначными числами. С другой стороны, у SGH нет мультипликаторов по GAAP, поскольку он находится в минусе с точки зрения GAAP.